年營收將近9000億人民幣的鴻海集團董事長郭台銘，是典型的草根創業家。到他成人，都還沒有屬於自己的房子，而家裡最好的家具只是把藤椅。
郭台銘走上創業路是偶然，也是必然。偶然是，一個朋友找他幫忙，替一家外商找個塑料零件加工廠。必然是，半工半讀也才讀到船務專科的郭台銘，在航運公司實習時，就已經有了開工廠的想法。
當時，台灣的航運貿易越來越好，很多同學都學什麼幹什麼進入航運公司上班，但郭台銘逆向思考：沒有工廠哪來的貿易呢?開工廠才能發展出更好的事業。
生意送上門了，此時不做更待何時?郭台銘把母親做標會籌的10萬台幣拿過來，再找幾個哥們合資，在台北註冊了資本為30萬台幣的鴻海塑料企業有限公司。之所以叫塑料企業，純粹是為了從名字上夠格接那張單子。
他當時真是不夠格開廠的，窮到模具都買不起。為完成定單，郭台銘四處找模具廠幫忙。但千辛萬苦生產搞起來，不到1年光景，生意卻不能持續了。石油危機越來越嚴峻，加工貿易一片蕭條，外商的單子很快就下面沒有了。
@華爾街見聞·交易員學堂
在編譯這一課之前，請允許我重複一個小小的提示：
在第四五課，學堂曾介紹過海龜交易法則——我們介紹它，並不是因為推崇它，而是因為很多讀者希望了解這一法則，學堂願提供較為輕鬆的閱讀版本。交易員學堂會選擇值得“知道”的書籍，而非值得“照做”的秘籍。
所以，請您不要錯過這一課，對於那些所謂的“交易秘籍”，下面，才是我們所欣賞的態度——莫盲從、莫錯位、莫扭曲。
作者： Curtis M. Faith 編譯：紅檀@華爾街見聞·交易員學堂
不能扔飛鏢
交易無非兩種，第一種，做多——先買入，等著漲價賣出；第二種，做空——先賣出，等著跌價再買入。在決定何時進入一場交易時，大部分新手採取的策略，都跟在趨勢圖上扔飛鏢差不多，純靠運氣。經驗豐富的老手會告訴他們，這種策略是沒有“勝算”（edge）的。
什麼是“勝算”？這是從博弈論裡借來的概念，它是一種概率，指賭場比賭徒更有可能獲勝。你如果在博弈中沒有“勝算”，時間一長就必輸無疑。
作者： Curtis M. Faith 編譯：紅檀@華爾街見聞·交易員學堂
賭局與實驗
1983年，在新加坡海龜農場，兩位神一樣的交易員Dennis、Eckhardt有了分歧。E神說，交易員是天生的；D神說，就像這一大缸海龜一樣，交易員可以培養。
於是，D神掏出來白花花的銀子，要做實驗，要打賭。他們在華爾街日報、紐約時報等等放出廣告，說D神要搞培訓班了，給每個人100萬美元的賬戶，手把手地教，不限專業，無須經驗，皆可報名。有千餘人投了簡歷，40人進入面試，23人被留下考察，13人進入培訓班。
作者： Curtis M. Faith 編譯：紅檀@華爾街見聞
十賭九輸，說的是賭徒；十賭九贏，便是賭場。想賭不想輸的人，只有一個辦法——開賭場。從此，我們不在乎輸贏，只維護規則。
作者Curtis M. Faith 編譯紅檀@華爾街見聞
華山論劍，各有死穴
市場無常。最大的機會，來自於人類的感情；最大的挑戰，也來自於此。掌控它，你將完胜；忽略它，自尋死路。
一切交易都是與人打交道。人有理智，亦有感情。理智是簡單的，而感情是神秘的。想做好交易，你要懂得人類的情緒波動，懂得他的恐懼、他的希望、和他人性中致命的弱點。我們交易員，無非就是在人類的情緒中，尋找機會。
作者 Curtis M. Faith 編譯紅檀
作者 Curtis M. Faith 編譯 紅檀
知名對沖基金經理、大空頭John Hussman 7月28日在致投資者的信中表示，目前的美股存在巨大泡沫，再過兩週我們就會經歷1929年那樣的大崩盤。在美聯儲加息的預期下，美股昨天慘遭血洗，道指跌去了年內所有漲幅。
Hussman首先表示，美股的泡沫已經快要接近2000年峰值時的水平：
毫無疑問，股市有泡沫，而且是大泡沫。根據可靠的測算，這次的泡沫不僅大於1972年和1987年，而且比1929年和2007年還要嚴重。股市如今的泡沫程度只比2000年峰值時差了15%。
現在的股市泡沫和2000年的泡沫之間的區別在於，2000年有泡沫的主要是互聯網公司，而這次將會波及所有行業。標普500成分股的市銷率（股價與營業額之比）中位數已經遠超過2000年，平均數也幾乎與2000年持平。
本次泡沫的程度同樣無法估算，因為企業創紀錄的高利潤率讓市盈率看起來不那麼極端。不過標普500股票未來12個月的預期市盈率已經超過了2007年的峰值。
為了避免歐元區重演日本式“失去的十年”，德拉吉昨天重申“大規模資產購買將是考慮的非常規措施”。問題是歐版QE會在什麼時候啟動？僅購買ABS證券是否足夠？而德拉吉能否頂住德國的反QE壓力？
德拉吉在昨天說：“歐洲央行正在考慮那些可行的非常規貨幣政策，大規模資產購買是我們可以使用的非常規措施之一。我們正在準備QE，如果情況需要，歐洲央行將很快採取行動。”
《華爾街日報》對此解讀是，大規模購買資產仍然只是備選項。只有當前措施都不管用時，德拉吉才會拿出歐版QE這個最重磅的武器。但無論如何，要弄明白歐版QE，必須先要弄清下面三個問題。
買什麼資產？
法興銀行預期歐洲央行買入產抵押證券（ABS）資產的QE，時間在下半年。
