交易員學堂第七課如何對待交易秘籍？ @ 免費外匯教學補給站

來源：華爾街見聞回饋讀者附加課：）

@華爾街見聞·交易員學堂

在編譯這一課之前，請允許我重複一個小小的提示：

在第四五課，學堂曾介紹過海龜交易法則——我們介紹它，並不是因為推崇它，而是因為很多讀者希望了解這一法則，學堂願提供較為輕鬆的閱讀版本。交易員學堂會選擇值得“知道”的書籍，而非值得“照做”的秘籍。

所以，請您不要錯過這一課，對於那些所謂的“交易秘籍”，下面，才是我們所欣賞的態度——莫盲從、莫錯位、莫扭曲。

莫盲從

當你預料到——所有人都將要買入而尚未動手時——你要馬上出手買入。這就能在別人開始買的時候、也就是市場開始漲的時候，賣出。此時，你是站到買入的隊伍中的第一人，而且，別人一靠過來，你就離開了這個隊伍。作為一個少數派，一個獨行者，你從身後的跟從者中得到了利潤，勝利屬於你。

但是，想想相反的情況，假設你不是買入隊伍的第一人，而是隊伍中的最後一人，怎麼辦？每個人都曾經買入，而現在都在賣出，倒數第二個人賣給了你，你要賣給誰？市場已經逆轉，買入者都變成了賣出者，價格由上漲變成了下跌。早已無人相信市場還會漲，你是最後一個買入的人，你是沒有下家的人，失敗屬於你。

市場上有兩條隊伍，一條隊伍裡，是買入的人；一條隊伍裡，是賣出的人。交易，就是來回站隊。但是，無所謂站錯隊和站對隊，因為每個人都在這兩條隊伍中游走。然而，想賺錢，你要挑選人少的隊，甚至站到沒人的隊裡，這樣才能佔據隊伍前列，才能走到市場前面，才能有下家給你利潤；要賠錢，你就站到人多的隊裡，甚至站到隊伍的最後一個，這樣你將永遠在隊伍後半段，永遠比市場慢一步，永遠找不到給你錢的下家。

市場的桂冠，屬於先驅者，而非盲從者。當所有人都準備買時，搶先一步，趕緊買；當那些人都買了太多時，不要跟從，不能買了，要開始賣。當大家都準備用海龜交易法則時，你趁著他們沒有用，趕緊用，能賺；當每個人都在用海龜法則時，你還跟著用，會怎麼樣？會發現大家都亂了，他們誰都找不到下家，放眼望去，整個市場如軍隊一般，在同樣的交易法則的指揮下，大家一起買，誰都買不到，一起賣，誰都賣不出去。

同一件事，做的人越多，競爭者就越多。而競爭者越多，其中的利潤就會被分攤得越薄。太多的人使用同樣的“交易秘籍”，秘籍本身的價值，就會被攤薄。而且，正是賣方與買方的互動讓市場資金流轉，當所有人都被同樣的秘籍指揮著，都是買方或者都是賣方，資金將停轉，市場將面臨巨大的風險。

所以，一個太流行的交易法則，不要去用；一件太多人都知道的事情，沒有價值。

莫錯位

讓我們回顧一下第一課，市場中有不同的參與者，他們最大的區別在於“風險姿態”：

·扔風險的：

戴老闆——那個做著油紙傘買賣，擔心匯率浮動影響利潤的人——是對沖風險者，他擔心人民幣會升值，已經擔心到睡不著覺的程度，所以他去買期貨。他的目的，不在於賺錢，而是消除不確定性——賺錢的希望、賠錢的恐慌，同時被滅掉。也許，一年之後，他發現自己“想錯了”，市場朝著另一個方向移動了，如果當時不對沖，現在沒準賺得更多。但是，“想錯了”不等於“做錯了”，戴老闆是“扔風險”的——只要風險被扔掉了，他就保住了油紙傘的穩定收入，成功了。

·找風險的：

泡菜九朗、鹹菜十郎——那些善預測、敢打賭、大買大賣的人——是找風險、抗風險、靠風險靠打賭來發財的，他們的名字是投機者。市場的劇烈波動、巨大的不確定性，是他們的收入來源。他們可能大賠，也可能大賺，這是他們工作的一部分——尋找風險，用它賺錢。

·運風險的：

阿黃、山姆大叔——那些天天坐班、賺取差價的黃牛黨、短線交易員——是風險的搬運工，他們會暫時買入和賣出某種東西，但是他們不會長期持有它，不會屯著它，不會靠市場的劇烈波動發財，也不希望有什麼巨大的不確定性。他們就是守著簡單的差價，天天坐班，好讓對沖者和投機者不用天天坐班；他們每天都少量地買，少量地賣，手裡不存多少貨，大貨都買賣給投機者。這種工作基本是零風險的，風險都被他們搬運到了投機者那裡。

不同類型的人，應該採取不同的交易策略。大部分交易秘籍，賣點都是賺錢；而好的交易策略，賣點應該是合適的風險姿態——不要讓想扔風險的人，最後抗了風險；不要讓想搞搬運的人，把貨砸到手裡。運用不合適的秘籍，哪怕一時賺了錢，你也沒有完成本職工作；如果你受到一次賺錢的鼓舞，不肯停手，總有一天，你會發現，自己缺少太多專業裝備，這樣業餘地偷偷地干下去，你的本職工作會荒廢，市場會給你應有的教訓。

莫扭曲

不同的交易策略，有不同的痛苦。比如海龜交易法則，之所以知道它的人多，使用它的人少，就是因為多次失敗才能換得一次成功，太痛苦了。

不同的交易員，也有不同的心理極限。有些人能接受長時間的低迴報率；有些人能抗住一次又一次的連續失敗；有些人能應對幾乎傾家蕩產的偶爾虧損；有些人能忍耐坐山車一樣的市場波動……但是，更多的人，不能。人類的本性使我們厭惡痛苦，厭惡不確定性（可參見第二課）。如果你受不了，就不要選擇：

如果你不能接受長期的低迴報率，就不能選擇那些前十年都會慢慢賺、最後一年大賺的交易策略；

如果你不能接受連續失敗，就不能選擇類似海龜交易法則這種多敗少勝、小敗大勝的策略（可參見第四課）；

如果你不能容忍偶爾的大虧損，就不能選擇那些回報豐厚、但風險驚人的策略；

有些人的心理極限是10天，就不要選擇需要痛苦100天的策略；

有些人的心理極限是1萬，就不能選擇牽動10萬的策略……

不要扭曲你自己，不要去迎合一個策略，不值得。也許，你承受住巨大的痛苦，賺到了錢，但是，這種痛苦很可能已經在精神、健康上重創了你，用錢不一定能補回來；更可能的是，你根本承受不住那種痛苦，堅持不住那個策略，在馬上就要賺到錢的時候，你放棄了，痛苦與虧損成為全部的結局。

最後，總結一下，如何對待交易秘籍？

莫盲從，快魚吃慢魚，不要成為隊伍的最後一個，沒有下家；

莫錯位，扔風險的若硬要自找風險，哪怕賺到了錢，也沒有成功扔掉風險。不是不報，時候未到；